合约最早的功能不是投机而是套保。对持有现货的人来说，一张等量空单就是价格的保险单。

三种对冲场景

  • 全额套保：空单数量等于现货持仓，锁定价格波动
  • 部分套保：按风险偏好保留部分敞口
  • 贝塔对冲：对冲的是持仓相对大盘的敏感度

套保的成本

套保要付出资金费率与价差成本。正费率环境下空单套保每八小时都在付费，长期套保的成本必须事先算清。

常见错误

把套保仓位拿来加杠杆，或者用更高的倍数对冲更大的仓位，套保就变成了变相做空，性质完全改变。

风险提示：本文内容仅供信息参考，不构成投资建议。加密货币及理财产品价格波动剧烈，过往收益不代表未来表现。投资前请充分了解风险，独立做出决策。