仓位管理公式：从凯利公式到固定比例

同样的策略，仓位不同结局完全不同。仓位管理解决的不是赚多少的问题，而是能不能活到行情兑现的问题。

三种主流方法

• 固定比例法：每笔交易风险占总资金固定百分比，简单可靠
• 凯利公式：按胜率与盈亏比计算最优仓位，理论最优但参数难估
• 波动率仓位法：按近期波动率反向调节仓位，高波动减仓

实战建议

固定比例法最适合新手：单笔风险控制在总资金的 1%~2%，连续亏损十次也伤不到本金结构。凯利公式的胜率估计往往过于乐观。

杠杆与仓位的关系

杠杆放大的不是收益而是仓位。10 倍杠杆满仓与 1 倍杠杆满仓十倍的仓位等价，风险是同一回事。