回撤控制原理：为什么资金曲线比收益重要

亏 50% 需要赚 100% 才能回本。回撤的数学是不对称的，这就是为什么资管的第一目标是控制回撤而不是追求收益。

回撤数学

• 回撤 20%：需要上涨 25% 恢复
• 回撤 50%：需要上涨 100% 恢复
• 回撤 80%：需要上涨 400% 恢复

回撤的心理成本

大幅回撤会摧毁交易者的执行能力：恐惧让你在该进场时犹豫，在该离场时幻想。控制回撤就是在保护自己的决策系统。

实操指标

给自己设定周回撤红线，触线即降杠杆或停止交易。宁可少赚，不让资金曲线失控。