多空比应用：散户情绪的反向参考

多空比是最容易获取也最容易被误读的合约数据。人数比与资金比的信号完全不同。

两个口径

• 人数比：多空持仓的人数比例，反映散户倾向
• 资金比：多空持仓的价值比例，反映大户倾向
• 两者背离：散户看多而大户看空，往往是反转信号

使用方法

多空比极端时代表拥挤交易：多数人已经进场，接盘资金不足。把它当作反向参考，而不是行动指令。

局限性

多空比是快照数据，持仓随时变化，且不包括未公开的场外对冲头寸。单一指标永远不能独立决策。